近日，一篇关于《高股息策略的一个核心指标》的文章引起了投资者的关注，文章内容专业性较强。为了让投资者更好理解，文章中提到“三桶油”（指中国三大石油公司）的股息策略。文中指出，一桶油在过去的五年里分红总额高达2000亿，尽管其股息率高，但其自由现金流仅能覆盖800亿分红，其余1200亿则来自借款，使得其资产负债率从2018年的46.1%增长到2023年的52.7%，此分红模式被称作“举债式分红”。
而另外两桶油则在维持分红的同时降低了有息负债，资产负债率分别下降，分红完全由自由现金流提供，这种模式称为“内生式分红”。文章还提到资本开支的重要性，指出资本开支的方向和油价波动对回报率有显著影响。
股票名称["中国石化","中国石油","中国海洋石油"]板块名称能源关键词高股息、资产负债率、油价波动看多看空（中性）三桶油中，一桶油负债率上升，分红资金部分来自借款，存在隐忧。另外两桶油分红源自自由现金流，财务状况更稳健。文章强调油价维持在当前价格的重要性，并未直接给出看多或看空的意见。
三桶油中谁的高分红存在隐忧？和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。 
