东亚期货首席经济学家景川分析称,当前,商品期货的运行逻辑发生了一些变化,市场不仅交易供需,行业政策预期等都成为市场不同时段交易的重点。

  节后首个交易日,A股高开,成交量放大,期货市场也全面飘红。

  截至10月8日午盘,上证指数涨幅达4.81%,报收于3497点,盘中最高触及3674.4点。沪深京市场半天成交额超过2.5万亿元,与9月30日全天成交2.61万亿元的历史高点相比,仅一步之遥。

  在金融期货领域,股指期货全面上涨,IF(沪深300期货)、IC(中证500期货)涨逾5.8%,IH(上证50期货)涨超6%,IM(中证1000期货)分别涨3.96%、8.48%。

  在股市的火热氛围中,股指期货市场备受瞩目。据期货公司人士透露,“十一”假期期间,不少投资者咨询股指期货和期权相关事宜,券商和期货公司正积极提供开户、休眠账户唤醒等服务,以满足投资者的需求。

  南华期货股指期货分析师王映对第一财经分析,在资金驱动的状况下,预计短期行情进一步走高。需要注意的是,部分市场情绪指标在节前已经呈现出过热状况,例如期指的升水幅度创下历史新高、期权认沽认购持仓比重回历史高位。建议投资者理性参与。

  商品期货市场同样呈现出大面积的飘红态势,其中原油系领涨。国际原油价格因中东地缘政治风险的加剧而出现大幅上涨,截至午盘,SC原油、高硫燃料油主力合约均涨停,低硫燃料油涨超8%,LPG主力合约大涨超5%。然而,集运指数(欧线)逆势走低,跌幅超过16%。

  贵金属板块方面,在美国就业数据超出预期的情况下,国际金价在假期期间高位震荡。今日国内商品市场开盘,沪金期货小幅收涨0.36%,沪银期货跌0.15%。

  东亚期货首席经济学家景川分析称,当前,商品期货的运行逻辑发生了一些变化,市场不仅交易供需,经济运行预期、央行货币政策预期以及财政政策、行业政策预期都成为市场不同时段交易的重点。传统的淡旺季逻辑显著受到扰动,投机性需求增加,资金的博弈在价格形成中起到更大作用。

  宏观面上,美国就业数据超出预期下,降息预期有所降温。徽商期货贵金属分析师从姗姗分析,在美国经济软着陆和货币宽松预期修正的组合下,贵金属短期持续上涨的动能或有所减弱,但中东紧张局势对其价格仍有支撑,黄金短期或高位震荡,白银将跟随黄金走势。中长期来看,随着美联储降息周期的开启,以及中东地缘政治局势升温,不排除通胀压力再次出现,贵金属的抗通胀属性依然是长期提振其价格上涨的主要逻辑。

  对于国内期货市场,景川认为,在近期表现出了一定的波动性,受到多种因素的影响,包括宏观经济周期的错配以及经济数据的差异、地缘政治风险、供需关系变化等。预计四季度商品期货市场可能会继续受到宏观经济、地缘政治和供需关系等因素的影响,投资者需要密切关注这些因素的变化,并适时调整投资策略。